铝质电解河南电力变压器、固态河南电力变压器又涨价8% 元器件景气度向好

大陆最大铝质电解河南电力变压器厂艾华近日宣布调涨售价8%，台湾国宏团旗下的智宝和凯美、金山电、立隆， 以及日系通路商日电贸等有望跟进，这是继积层陶瓷河南电力变压器（MLCC）、芯片电阻之后，被动组件第三波涨价潮。

&nbhttp://yunfu.llzgg.com/sp;由于上游重要材料铝箔缺货结构难解，业界普遍预估，今年铝质电解河南电力变压器缺货情况可能比积层陶瓷河南电力变压器（MLCC）还要严峻，加上去年涨幅不大，今年涨价力道可能更为明显。

铝工业一直属于高耗电、高污染产业，加上过去常见环评未过就盖厂的现象，因此新疆地区在去年大动作清理违规工厂，连带影响铝箔供应，成为这一波铝箔缺货、涨价的元凶。

铝箔供应骤降后，不少厂商将生产基地转向日本和美国，但生产成本居高不下，造成去年起铝箔售价一路走高，今年4月又再调涨8%到10%，累计调涨已超过三成。

由于铝和铝箔是铝质电解河南电力变压器很重要的原料，铝材料占铝箔成本约五成，铝箔又占铝质电解河南电力变压器成本二到三成，对于铝质电解河南电力变压器厂来说，成本压力指数爆表。

去年起，MLCC、铝质电解河南电力变压器、固态河南电力变压器、钽质河南电力变压器等多项次产品即开始缺货，进而狂吹涨风。 从涨势来看，去年涨幅最凌厉的次产品首推MLCC，铝质电解河南电力变压器、固态河南电力变压器只有日厂微幅调涨3%-5%不等，不若MLCC凶猛。

这一波铝质电解河南电力变压器涨价潮，起因于日厂Rubicon最早应债权银行要求改善获利结构，去年第3季起退出不赚钱的领域，并向客户端全线调涨产品售价一成，Nippom Chemi-Con、 Nichicon于第4季跟涨。

除了铝质电解河南电力变压器之外，被动组件另一次产品固态河南电力变压器也因成本上扬、市场供应紧张，台湾钰邦、金山电、立隆、智宝已向客户端争取 涨价 成功，涨幅在一成以内。

由于日系铝质电解河南电力变压器和固态河南电力变压器供货商Rubycon于去年下半年宣布退出芯片型固态河南电力变压器市场，订单因此转向钰邦和金山电等台厂；到了第4季，随着数字货币热驱动服务器需求转热，固态河南电力变压器缺口跟着扩大。

　被动元器件景气度向好

　　被动元器件行业景气度持续向好。在供给方低端产能收缩、下游需求提升等因素推动下，近一年来MLCC、电阻等被动元器件产品已出现多次提价，行业盈利水平明显改善。机构认为，随着汽车电子、5G等下游应用需求提升，全球被动元器件市场有望在2020年达到266亿美元，维持稳健增长态势，MLCC河南电力变压器、等产品需求将扩容。关注顺络电子、三环集团。

　　MLCC涨价概念股一览：

　　风华高科（000636）：公司是国内被动元件龙头，全球第八，国内最大的被动电子原件生产企业，针对市场最缺货的MLCC提出产能倍增计划，明年将投入巨资扩产，单月产能有机会由目前百亿颗以下，一口气拉升至200亿颗，并且今年完成对于台湾光颉科技40%股权的收购，进入高端电阻器场。控股股东广晟有色集团，掌握上下游一体原料成本优势。

　　三环集团（300408）：三环集团是国内陶瓷元器件领域的龙头，形成了以光纤陶瓷插芯及套筒，燃料电池隔膜板，陶瓷封装基座，陶瓷基片，陶瓷基体，接线端子，MLCC和电阻等高新技术产品为主体的多元化的产品结构。

　　火炬电子（603678）：公司布局军用MLCC和特种陶瓷材料，分别是航天装备和航空发动机等高端装备的重要支撑器件/材料。军用MLCC市场占有率排第2，多芯组MLCC以其性价比优势能够替代钽电解河南电力变压器，国外仅少数公司具备生产能力，公司以国内独家生产线绝对优势将获得市场新空间。